07月28日 - 08月03日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时分：
重心见原：中好意思贸易诡计和8月1日关税“大限”无疑是焦点中的焦点，其结束将成功牵动宇宙贸易神经。好意思联储的利率决策备受防卫。好意思国还将公布枢纽的非农服务数据、GDP和PCE数据。
亚洲方面，日本央即将公布想法利率。按通例，中国7月底将召开政事局会议。中国也将发布官方制造业PMI数据。
好意思股财报季参预岑岭期，微软、Meta、苹果、亚马逊、高通、波音公司、星巴克公布财报。
财经事件中共中央政事局委员、国务院副总理何立峰于7月27日至30日赴瑞典与好意思方举行经贸会谈
据商务部，何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与好意思方举行经贸会谈。据环球时报，好意思国财政部长贝森特当地时分22日在收受福克斯新闻采访时晓示，第三轮中好意思贸易谈判将于下周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行。此前两边在日内瓦和伦敦举行了两次会谈。报谈称，8月12日是中好意思暂停加征关税截止日，最新一轮谈判旨在推迟这一临了期限。
据好意思国消耗者新闻与交易频谈（CNBC）报谈，瑞典首相克里斯特松22日晚些时候阐述，瑞典将附近华盛顿和北京之间的最新一轮会谈。他在应酬平台X上走漏，“这次谈判主要波及中好意思关系，但对宇宙贸易和经济也具有要紧真谛。”
对此，中外洋交部发言东谈主郭嘉昆22日在例行记者会上走漏，在关税问题上，中方态度是一贯和明确的。但愿好意思方同中方沿路，落实两国元首通话达成的要紧共鸣，阐述中好意思经贸诡计机制作用，通过对话换取增进共鸣、减少诬告、加强合营，鼓动中好意思关系安祥、健康、可继续发展。
特朗普所谓“平等关税”及50%入口铜关税成效日
据央视新闻，当地时分7月15日，好意思国总统特朗普称关税征收将于8月1日初始。他还晓示，从8月1日起对扫数入口到好意思国的铜征收50%的关税。
收尾2025年7月25日，好意思国与主要经济体的关税谈判进展情况如下：
已达成合同的国度：
日本：据新华网，好意思国将对日本汽车关税从25%降至15%。证据合同，日本将向好意思国投资5500亿好意思元，好意思国将获得投资利润的90%。日本将向好意思国洞开汽车、卡车、大米及某些其他农产物和商品商场。英国：据新华社，当地时分8日，英国和好意思国仍是就关税贸易合同条件达成一致。不外，好意思方此前加征的10%所谓“平等关税”也未取消。双边合同涵盖汽车、钢铝、牛肉、酒精等商品减税或免税。印尼：据新华社，印尼取消99%好意思国商品关税，好意思国则对印尼出口商品归拢征收19%关税；印尼承诺采购150亿好意思元能源、50架波音飞机。菲律宾：据央视新闻，菲律宾取消对好意思商品关税，好意思国则对菲商品征收19%关税；菲方承诺加强军事合营。越南：据新华社，越南取消对好意思商品关税，好意思国对越南出口商品征收20%关税，对经越南转运的第三国商品征收40%关税。仍在谈判中的国度/地区：
中国：新一轮谈判将于7月28日在瑞典举行。欧盟：据央视新闻，当地时分25日，欧盟委员会主席冯德莱恩与好意思国总统特朗普举行电话会谈，围绕现时泰西贸易关系交换意见。据报谈，冯德莱恩走漏与特朗普进行了邃密通话，两边高兴在苏格兰会面斟酌跨大西洋贸易关系。印度：媒体征引来自印度政府的音讯东谈主士称，印好意思在8月1日前达成临时贸易合同的远景黧黑，两边在削减枢纽农产物和乳成品关税问题上的谈判堕入僵局。加拿大：据新华网，加拿大总理卡尼22日与加拿地面方辅导东谈主举行紧迫会议后，淡化与好意思国贸易谈判取得打破的可能性，走漏两边可能无法达成合同。韩国：据环球时报，韩好意思两国于25日举行经贸诡计会，韩国产业互市资源部互市交涉本部长吕翰九于22日飞抵好意思国，他在机场收受采访时走漏，现时情况特殊严峻，政府将以国度利益为首负重致远伸开诡计。新近音讯流露，8月1日不单是是设定的新平等关税成效日，亦然一多数行业关税将要公布的截止日。据新华网，特朗普还说，好意思国政府正筹算对药品、半导体以偏激他多个特定行业征收新的关税，并例如说，可能会对番邦制造的药品征收高达200%的新关税。
按通例，7月底将召开政事局会议按通例，7月底将召开政事局会议，也将大体详情下半年策略基调。
基于二季度我国经济发扬，以及近期高层会议、国常会、各部门发布会等系列会议，国盛证券熊园对年中政事局会议有5大前瞻：
前瞻1：经济阵势上，应会深信本年以来经济布置压力、总体安详、稳中向好，但应也会强调现时表里部压力仍大，包括外部环境仍复杂多变、内需不及、经济运行基础仍不牢固等。
前瞻2：策略基调上，策略偏推广大基归拢扩内需大标的未变，预测会有新的增量策略出台，但难有强刺激、更可能是“托而不举”。
前瞻3：策略实行上，应会延续要求加力鼓动既定的存量策略落地、并络续储备增量策略，并要求实时出台、攥紧实施、狠抓落实。
前瞻4：重心职责上，特别见原中央加杠杆、反内卷、区域合营、扩内需、促消耗、稳楼市、稳股市、扩洞开、强产业、促纠正等具体举措。其中，“反内卷”可能聚焦新能源汽车等限制、稳地产有望络续加力、再降准降息可期。
前瞻5：计议“十五五”磋议，下半年应会召开二十届四中全会审议“十五五”磋议编制冷落，按通例，本次应会公布四中全会召开时分，且可能强调络续围绕“十五五”时期经济社会发展想法、新质分娩力、扩内需、共同深奥等重心问题络续接洽。
经济目的FOMC利率决策
尽管商场对降息的呼声不断，经济学家们却一致合计，7月的好意思联储会议将不会有降息动作。据CME“好意思联储不雅察”，好意思联储7月保管利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；好意思联储9月保管利率不变的概率为41.4%，累计降息25个基点的概率为57.2%，累计降息50个基点的概率为1.5%。
巴克莱银行的资深好意思国经济学家Jonathan 指出，关税策略可能是导致好意思联储按兵不动的枢纽因素。关税可能在推高通胀的同期扼制经济增长，而好意思联储当今难以准确判断这两种效应的具体组合。在这种不祥情味下，好意思联储弃取恭候更多经济数据的出现，以确保策略调遣的准确性和灵验性。Millar走漏：
“好意思联储并不实在知谈关税会若何影响经济，这足以成为他们不雅望的原理。”
与此同期，好意思国政事对好意思联储的骚动愈发显明，尤其是好意思国总统特朗普果真每天王人在公开局面时弊好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔，训斥其因追念关税激勉的通胀压力而拒绝镌汰利率。这种高调的政事品评让经济学家们对好意思联储的零丁性产生了深深的担忧。访谒中，朝上70%的受访经济学家走漏，他们对好意思联储能否络续保持不受政事影响的零丁性感到忧虑，其中更有10位众人直言“特殊追念”。
值得留神的是，尽管好意思联储里面存在少数援救降息的声息，例如沃勒和鲍曼主张最快在7月底降息，但鲍威尔对FOMC的掌控力依然安祥。在鲍威尔的辅导下，好意思联储更倾向于在明确的经济信号出现前保持策略安祥。这种“策略僵局”可能在短期内络续主导好意思联储的决策标的。
7月非农服务东谈主口变动(万东谈主)
上月数据流露，6月份好意思国非农服务增长贯串第四个月超出预期，劳能源商场展现出强盛韧性。4月非农服务东谈主数上修1.1万东谈主，5月数据也上修0.5万东谈主；休闲率进一步下降。平均时薪环比仅增长0.2%。
民生宏不雅陶川团队合计，6月非农数据呈现好意思满组合：新增服务14.7万东谈主超预期，休闲率降至4.1%，但薪资增长放缓。商场提前作念好神气修复，将数据冲击鬈曲为利好。对好意思联储而言，数据相对令东谈主宽慰，锁定不雅望态度，商场基本烧毁7月降息押注。但数据背后存隐忧：私东谈主部门服务超预期回落，制造业承压。
好意思国二季度内容GDP年化季环比初值
上月数据流露，好意思国一季度GDP终值下修至-0.5%，高于预估的-0.2%，并扭转了2024年第四季度2.4%的增幅，标记着该国经济三年来初次出现萎缩。下降主要反应了入口的增多以及政府开销的减少。尽管投资和消耗者开销有所增长，但未能澈底对消上述负面影响。
好意思国6月PCE物价指数环比
5月数据流露，好意思国中枢PCE物价指数发扬略超预期，环比飞腾0.2%。消耗者开销下降0.3%，微交易为岁首以来的最大跌幅；个东谈主收入出现自2021年以来的最大跌幅，主要原因是政府鬈曲支付的减少。这标明特朗普政府经济策略带来的不祥情味正日益拖累经济增永久景。
德刚劲银行最新接洽流露，剔除油价扭曲效应后，商场隐含的信得过通胀风险溢价已飙升至十年高位，仅低于2016年末“特朗普再通胀来回”时期峰值。在关税威迫和策略不祥情味布景下，好意思国长久通胀预期的潜在风险被油价着落所灭绝，商场内容担忧经过远超名义数据。
中国7月官方制造业PMI
上月数据流露，中国6月制造业采购司理指数、非制造业商务行动指数和玄虚PMI产出指数永诀为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持推广。
日本央行公布想法利率当今商场合计，日本央行可能会决定将基准利率保管在0.5%不变。
官员们合计，首相石破茂近期的选举失利，对央行渐渐加息的策略态度影响甚微。而决定暂缓加息的主要考量之一，是正在进行的好意思日贸易谈判。官员们但愿在再次加息前，评估任何贸易合同可能对通胀趋势和经济变成的影响。据央视新闻，特朗普日前致信日行动导东谈主，称将从8月1日起对从日本入口商品征收25%的关税。
此外，央行也在密切见原日本政府的财政策略动向。 日本央行官员合计，通胀的上行风险正在增多。主要由于大米偏激他食物联系价钱的飙升，近期的价钱增长已超出央行预期。知情东谈主士走漏，一些央行官员合计，若是政府大幅放宽财政策略，有必要监控其对通胀变成的上行影响。 数据流露，日本6月中枢CPI同比飞腾3.3%，略低于经济学家平均预测的3.4%，较5月3.7%的同比涨幅(为两年来最高)有所回落。
好意思国7月ADP服务东谈主数变动上月数据流露，好意思国6月ADP服务东谈主数骤降至-3.3万东谈主，创下自2023年3月以来的初次负增长，预期值9.8万东谈主，而5月份的数据在向下修正后仅增多了2.9万东谈主。服务业服务遇到自疫情以来的最大降幅。
财报朝上40%的标普500指数因素股公司下周将密集公布财报，备受见原的科技股财报来袭，包括苹果、Meta、亚马逊、微软和高通等，商场或濒临剧烈波动。
微软摩根士丹利近日发布研报，对微软第四财季事迹进行前瞻分析，合计其现时风险酬报具招引力，中枢逻辑在于微软在东谈主工智能(AI)限制的率先布局、中枢业务的肃穆增长及运营成果上风，有望复古中长久完结中高个位数总酬报。保管对微软“增持”评级，想法价530好意思元。
大摩称，微软有望从其泛泛的生成式东谈主工智能投资和责罚有磋议组合中获赢得报，这将为其股价飞腾和改日的继续增长提供复古。加之微软在运营开销管控方面继续展现出的强盛技艺，该行愈加有信心微软在改日几年粗略完结继续的中高个位数(15%-20%)总酬报率。
OpenAI的耗费将在2026财年对每股收益变成影响，但该行预测微软将在2026财年第四季度达到130亿好意思元的耗费上限，这将使2027财年的每股收益增速显赫加速，朝上20%。
META证据分析师的一致预期，MetaQ2营收447.1亿好意思元，同比增长14%；调遣后净利润199.2亿好意思元，同比增长10%；每股收益为5.85好意思元。
总结Meta往时8个财季发扬，扫数季度EPS均超出商场预期，财报公布后的股价变动平均为±6.71%，最大涨幅为+20.32%，最大跌幅为-10.56%，财报日股价飞腾概率为62.5%。
2025年以来好意思股剧烈颠簸，动作AI诈欺限制的领头羊，Meta股价仍然累计飞腾逾20%，大幅跑赢标普500指数的7%涨幅，以及微软、亚马逊等其它科技“七巨头”涨幅。
苹果分析师们宽绰合计，苹果在这一季度的营业收入将达到907亿好意思元，较旧年同期的857.77亿好意思元增长5.8%。这一增长主要获利于苹果各个产物线的全面进步，尤其是iPhone的出色发扬。跟着出货量的增多和平均售价的上升，预测iPhone的事迹将超出商场宽绰预期2%。
除了iPhone，iPad和Mac产物的销售也呈现出邃密的增长趋势，永诀预测增长9%和1%。这些数据不仅反应了苹果在硬件限制的强大实力，也流清楚其在用户体验和商场需求上的浓烈把抓。
值得留神的是，投行还对苹果的下一季度事迹进行了上调，预测第四季度的营业收入将从957亿好意思元增多至965亿好意思元，每股收益也从1.56好意思元上调至1.61好意思元，同期毛利率预期也提高至46.1%。这些预测无疑给投资者带来了信心，但商场的信得过发扬仍需恭候苹果的追究财报来考证。
亚马逊商场预测，亚马逊的营收将达到1620亿好意思元，每股收益预测为1.32好意思元。分析师们宽绰合计，亚马逊收集服务（AWS）的继续增长偏激零卖和告白业务的推广将是鼓动事迹超预期的枢纽因素。
亚马逊的AWS业务在往时几个季度中展现出强盛的增长势头，成为公司营收的要紧组成部分。德刚劲银行的分析师Lee Horowitz指出，尽管关税问题曾激勉商场担忧，但在消耗者发扬强盛的布景下，AWS的营收增长预测将鄙人半年进一步提速。分析师们强调，生成式东谈主工智能（GenAI）的诈欺正在编削亚马逊的物流和运营花式，镌汰资本的同期提高成果。此外，Needham投行分析师Laura Martin提到，Prime Day的创记录销售额也为亚马逊的改日增长提供了有劲复古。
分析师Luca Socci走漏，亚马逊正在迎来一个新的机器东谈主本事领军者的崛起，尤其是在其自动驾驶出租车（robotaxi）和自研AI援救芯片的进展上。这些本事不仅将增强亚马逊的商场竞争力，还可能为其提供新的营收起首。分析师们宽绰合计，亚马逊的物流体系正在通过AI的诈欺完结结构性资本镌汰，进一步进步运营成果。
高通上月，好意思国芯片巨头高默契示高兴以约24亿好意思元（约合东谈主民币172亿元）的来回价收购英国半导体上市公司Alphawave。该来回还需获得监管机构的批准，预测将于2026年第一季度完成。收购完成后，Alphawave将退市，并在高通集团旗下特等化运营。
波音证据InvestingPro预测，波音每股收益同比大增51%至-1.4好意思元，营收同比增长27%至214.5亿好意思元。波音近期发布了改日20年商用客机需求预测，预测到2044年将委用4.36万架新飞机。7月21日，印度尼西亚经济统筹部长艾尔朗加走漏，鹰航仍在与波音就购买50架飞机谈判，尚未达成任何合同。好意思国商务部7月17日发布声明称，巴林海湾航空与波音公司签署合同，将购买至多18架787梦念念飞机，价值70亿好意思元。
摩根士丹利合计，波音的长久发展趋势未受近期737 MAX事故影响，宇宙航空需乞降波音的产能推广仍被看好。分析师指出，燃料资本上升可能鼓动航空公司更换老旧机型的需求，波音737 MAX和空客A320neo的替换资本上风突显。 将波音想法价从200好意思元上调至235好意思元，保管增持评级。
星巴克－Ｔ
在华竞争压力山大，星巴克近日推出免费自习室以求增长。星巴克在中国部分门店推出了免费的“自习室”，这是该公司为搪塞国内竞争加重、提振其第二大商场客流量而采纳的最新举措。星巴克中国脉周在其官方微博账号上发布声明称，已在广东部分门店(广州、深圳地区)推出“自习室”区域，况兼使用这些区域无需在星巴克消耗。新的自习区无需预约，也莫得使用时分戒指。门店提供免费电源插座、免费温水等。
药明康德
7月24日药明康德股价创60日新高，收盘报87.0元，当日涨3.5%，换手率1.93%，成交量47.98万手，成交额41.17亿元。该股为健康中国、精确医疗、CAR-T疗法、医药、PD-1扼制剂、改进药、出海龙头主见热股。 该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；往时90天内机构想法均价为85.95。
风险辅导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资冷落，也未研讨到个别用户特殊的投资想法、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合适其特定景况。据此投资，连累自诩。