坚贞战术信心，镌汰斜率预期，牛市第二阶段中枢干线“成长+耗尽”
在履历了2024年9月末至10月初的强势快涨“牛市一阶段”后，DDM三成分的情切辅助有望助力变成2025年的“牛市二阶段”。当下还是处于“牛市第二阶段”的市集，咱们需要“坚贞战术信心，镌汰斜率预期”。本轮战术的优先层级是先惩处存量问题，再冲破增量上限。往后看，战术总量足，但开释的念念路是有节制、有节拍的。因此，咱们在“坚贞战术信心”的同期，微交易需要“镌汰斜率预期”，即后续战术的开释是有节拍的，大超预期的战术计齐截次性出现的概率很低。后续的财政战术发力和以前可能会有什么不同？“生效快”的战术相等强大，因此本次稳增长战术中耗尽类战术的力度相较于以前或是边缘增多最大的。往后看，慢牛参预第二阶段，长路漫漫亦灿灿，国内战术会抓续领导2025年DDM三成分改善。在外洋新一轮经济周期和政事周期中，需要坚贞“以我为主”。
行业竖立提倡：“4+1”保举，坚贞2025年“成长+耗尽”中枢干线的判断
“4”个行业标的：（1）科技成长“以我为主”：提倡体恤半导体、信创、军工、高端装备、卫星；（2）成本市集强大性栽种下的牛市茅头兵：券商、保障；（3）战术超预期下风险偏好回升：地产链、新动力、医药；（4）先促耗尽战术后内素性复苏的耗尽品种：包括家电、轻工、汽车（包括两轮电动车）、食物饮料、好意思容照管；
“1”个底仓逻辑：裕如收益念念路下的中长久底仓：沪深300增强、央国企红利蓝筹。
风险领导：战术超预期变动；世界流动性及地缘政事风险；订价模子失效。